白干一场！拿100万人民币炒日股大赚40%，换回人民币倒亏10万元

来源 | 金石杂谈

最近有个现象引发全球资本市场关注，那就是日元持续下跌，目前点位已经逼近1990年的水平或者85年广场协议的水平，可见日元贬值的恐怖程度。

所以，今天一个段子流传甚广，说拿着100万人民币去日股，赚了40%，全换了人民币一共90万，倒亏10万。真的是离谱到家了，赚亏了。

大家看，日元从11元年初一直处于贬值趋势，11年初1美元只能兑换75日元，如今一美元能兑换156日元，一度逼近160日元，逼近90年的低位160.35日元。

23年以来，美元兑日元从131元跌到159元，大家都知道今年以来日经指数屡创新高，而A股从21年开始就一直在下跌。

如果你21年初拿100万人民币去抄底日股，21年初可以换1604万日元，赚了40%就是2246万日元，此时换回人民币则是102万。虽然不像段子说的那么夸张，但也能看出日元贬值的速度。但如果该股民更早时间兑换日元买日股，是有可能亏损10万的。

那接下来，咱们一起看看日元为何加速贬值，且逼近160关口？市场分析，眼下日元贬值、美元升值的根本症结在于，相较日本而言，美国经济正呈现高增长率、高通货膨胀、高利率的“三高”，在基本面强弱格局尤为明显的背景下，即便日本当局采取干预措施，其效果可能也极为有限。不怕前路困难，就怕未来没希望，这或许就是摆在日本面前的难题。

展开全文

1）美联储激进加息 ，本轮日元贬值实际始于2022年初，美联储于2022年开始激进加息以应对通货膨胀，给世界经济带来严重负面外溢效应。

人民币也贬值了，但没有经济支撑的日元显然贬值更为剧烈。而且日本长期执行负利率政策以刺激经济，美日息差反差强烈，资金纷纷涌入美元资产，从而对日元形成挤压。

说到这里，也可以谈谈咱们的港股，近期各路机构全面翻多港股，所依靠的就是日元贬值加速，资金涌入全球洼地有内地经济依托的香港资本市场。所以近期港股真的是暴涨，瑞银空翻多，中信建投高呼配置窗口，百亿私募进化论一平高呼港股牛市。

2）日本央行的不作为。美国高增长、高通胀、高利率，市场认为日本即便采取措施也影响有限。 因此，日本央行维持现行货币政策不变，将政策利率目标维持在0到0.1之间，被市场解读为躺平 ，所以日元加速贬值，曾一日暴跌1.72%逼近160日元关口。

3）日本经济的结构性特征 ，日本各种原材料严重依赖进口，对美元需求增加，增加了日本进口成本，进一步带来日元贬值。

4）还有一种情况就是套利交易， 很多的投资者借贷低利率的日元转而投资高利率的美元，这种套息交易加剧了日元的负担，加速日元贬值。

看日元贬值速度这么快，虽然日股一度突破4万点，但日美息差太大，导致资金加速流出。对于国人来说，不少人选择旅游日本，因为日元贬值，人民币购买力强了不止一个档次，竟然大批国人在日本银座LV排队购买...

当然了，笔者还说过一句话，永远不要随随便便做空，无论是股市还是外汇。这不，有日本老哥做空日元，一天就被干爆了，直接亏损400多万。

无论是段子还是真的，日元确实有个短线暴涨，从159.49连续升破159、158和157三大关口至目前的156.57。暴涨背后，没有什么显著利好，市场分析是日本央行干预了，但无论如何，日元目前的困境都不好解决，核心还是拼经济。